או שהכל פוגאזי!
ישנה סצנה מפורסמת (לפחות בזיכרוני) בתחילת הסרט "הזאב מוול סטריט". אני חושב שהסצנה תפסה אותי מכיוון שנאמרת בה בפשוט אמת גדולה.
בסצנה נראה בורקר ותיק, מתיו מקונוהי, אשר עושה חפיפה אוף דרקורד לברוקר צעיר, לאונרדו דיקפריו.
הותיק מסביר לצעיר ששוק ההון פשוט לא קיים. "פוגאזי" הוא קרא לו. משהו שרק נדמה שהוא קיים אך איננו, אבק פיות, הכל על הנייר. פוגאזי.
פעמים רבות הדבר נראה לי נכון.
הבסיס של השוק הן החברות. הן בטוח קיימות. אלפי עובדים הקמים כל בוקר לעבודה מסודרת. חלקם פועלים, חלקם מנהלים. מהנדסים, מעצבים, נותני שירותים ועוד. קמים כל בוקר והופכים במהלך היום את זמנם לתוצרתם. תמורת זמנם הם מקבלים מזומן.
התוצרת שהם נתנו נמכרת ללקוחות שבתורם קמים כל בוקר תמורת זמנם שהופך לתוצרתם מקבלים מזומן בו הם קונים את תוצרתם של אחרים…
כלכלה.
הרווח שנוצר מהמכירה ללקוחות הוא הרווח של החברות וככל שחברה תמכור יותר בדרך כלל היא תרוויח יותר. משקיעים יכולים לקחת את כספם ובמקום לרכוש בו תוצרת של חברה הם יכולים לרכוש בו חלק מהרווחים העתידיים של החברה.
תכפילו ב-500 וקיבלתם את שוק המניות האמריקאי המרכזי.
העניין הוא שהשוק הוא פוגאזי – לא באמת קיים.
קיימות 500 חברות.
חלקן טובות, חלקן פחות. חלקן יקרות, חלקן זולות. חלקן עם הנהלות אשר רוצות בטובת בעלי המניות וחלקן בעלות הנהלות שמנסות למקסם את הבונוסים של סוף השנה.
להתייחס לשוק כיחידה אחת, כהשקעה אחת, זה הזוי.
ובכל זאת נראה שיותר ויותר משקיעים פונים בדרך זאת.
"בממלכת העיוורים שתום עין הוא מלך"
ככל שיותר ויותר משקיעים יפנו להשקעה במדדים וככל שיותר ויותר בתי השקעות יבצעו את השקעותיהם כצמודים בארון, אז, אלו אשר מבינים באמת במה הם משקיעים יהיו מלכי התשואות!
צמודים בארון:
קרן נאמנות או תיק השקעות המתנהל באופן חופשי אך בפועל מנסה לחכות מדד מסוים עם פרמיה ועל כן אינו יכול לסטות יותר מדי ממדד זה, לחיוב ולשלילה.
הסיפור האמיתי התרחש ב-MIDD, החל משנת
2009 ועד היום המניה עלתה למעלה מ-1000%!!
למען האמת, מסוף שנת 2008 עד סוף 2017 המניה עלתה יותר מחברת אפל. נכון שמדובר בחברה שהייתה קטנה בהרבה מאפל אך עדיין לנצח בתשואה חברה שהמציאה את עצמה מחדש, שהביאה לאנושות את הסמארטפון והיא כיום בעלת שווי השוק הגדול בעולם זה לא דבר שמובן מאליו. אפל עלתה בתשע השנים הללו 1268% ומידלבי 1315%…
כשאני רואה תשואות כאלו, גם אם לא סביר שהן יחזרו בקלות בקרוב, אני יודע בצידוק פנימי עמוק ואמיתי שאני במקום הנכון מבחינת השקעות. מה שנשאר לי לעשות זה פשוט להמשיך בדרך. כל השאר כבר יסתדר.
לציניקנים שיאמרו: "טוב לקחת חברה בשיא המשבר של 2008, ברור שהיא תעלה כל כך הרבה" אשאל, כמה חברות עם תשואה כזאת יש או היו בתיק שלכם?!
בנוסף, ה-S&P500 עלה באותה התקופה ב-208% ואם הם ימשיכו להקשות ויאמרו שמדובר בחברה קטנה… הראסל 2000 (מדד המניות הקטנות) עלה ב-9 השנים הללו, משיא המשבר, 229%.
את החלק הראשון של הכותרת "צדקת הדרך" הסברתי.
לגבי החלק השני: "איך להימנע מחרטה טהורה" בעוד כמה שנים…
אז ככה:
כשרכשתי את המניה בסוף שנת 2007 הייתי בן 21 עם 40,000 ₪ בחשבון הבנק. למעשה זה היה כל ההון שרשום על שמי. כל כספי עלי האדמות.
כמובן שלא הבנתי בזמנו כמה חשוב ללמוד טוב טוב חברה לפני הרכישה, לקרוא דוחות כספיים, להכיר את ההנהלה, להבין מי המתחרים ובכלל לדעת בדיוק מה החברה עושה.
רכשתי את המניות ע"פ נתונים כספיים נטו והבנה כללית במוצר שהחברה מוכרת. זאת התחלה טובה להשקעה אך ממש לא מספיקה. כשבאו הזעזועים והם תמיד באים, לא ידעתי טוב טוב למה אני בפנים.
רכשתי את החברה באמצע דצמבר 2008 כך שהשער שלה היה באזור ה-10$ למניה. ב-13/01/09 השער כבר עמד על 8.5$ וחודש לאחר מכן היא הייתה ב-8$ ואז 7$…
לילד בין 21 "להפסיד" על הנייר 8000 ₪ בתוך חודשיים היה יותר מדי מבחינה נפשית כך שההפסד על הנייר הפך מהר מאוד להפסד במציאות.
(זוהי הסיבה המרכזית שאתר זה אינו מהווה ייעוץ השקעות מכל סוג שהוא. ייעוץ השקעות חייב להתייחס לאופיו וצרכיו של כל אדם… אני פשוט לא מכיר כל אחד ואחד מכם הקוראים ועלול להיות לכם מסוכן מאוד לרכוש מניות. גם אם הן עתידות לעלות אלפי אחוזים).
בראיה לאחור אני חושב שהרווחתי הרבה יותר מ-8000 השקלים שהפסדתי ומ-180K שלא הרווחתי בהנחה שהייתי נשאר במידלבי עשור.
כיום MIDD היא צדקת הדרך שלי. מסיבה זאת שמתי את גרף המניה שלה בלוגו האתר בתוך המטבע של מידאס (הגרף עד תחילת שנת 2016). להזכיר לי לבדוק טוב טוב כל חברה לפני השקעה. לדעת טוב טוב מי היא. כך שפעם הבאה שתתחיל הסופה אדע טוב טוב שאני על הסיפון הנכון ולא אעז לקפוץ למים. הספינות שלי לא טובעות!
